渠道庫存再上4000萬！中國空調(diào)市場(chǎng)盛況空前之后，危情已現(xiàn)

　　【中國制冷網(wǎng)】從2016年開始，似乎4000萬臺(tái)渠道庫存已成中國空調(diào)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)配置——至2017年12月末，2017年全年家用空調(diào)內(nèi)銷出貨量以超過9000萬臺(tái)的規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，與此同時(shí)，中國空調(diào)行業(yè)渠道庫存也連續(xù)第三年突破4000萬臺(tái)。

　　中國空調(diào)市場(chǎng)，一時(shí)間盛況空前。然而，創(chuàng)紀(jì)錄的“瘋狂”往往伴隨著巨大風(fēng)險(xiǎn)的形成，2018年伊始，空調(diào)行業(yè)超過4000萬臺(tái)的渠道庫存就面臨著與以往兩次截然不同的市場(chǎng)局面。

　　2017年空調(diào)行業(yè)瘋狂“刷數(shù)據(jù)”

　　在中國家用空調(diào)行業(yè)的發(fā)展歷史上，從沒有2017年這般瘋狂。以冷凍年度來看，2017冷凍年度，中國家用空調(diào)總出貨量達(dá)到1.35億臺(tái)，同比增速達(dá)到37.6%;內(nèi)銷出貨量達(dá)到8204萬臺(tái)，同比增速達(dá)到59.7%（產(chǎn)業(yè)在線）! 2017冷凍年度，國內(nèi)空調(diào)零售量達(dá)到5493萬臺(tái)，同比增長27.6%，零售額達(dá)到1875億元，同比增長33.2%（中怡康）。

　　2017年“刷數(shù)據(jù)”的行為并沒有因?yàn)槔鋬瞿甓榷刂?，旺季的暴熱為接下來的出貨再次提供了絕佳條件，2017自然年下半年空調(diào)行業(yè)的出貨有增無減。數(shù)據(jù)表明，又延續(xù)了半年的瘋狂出貨之后，z*終2017年1-12月家用空調(diào)出貨1.42億臺(tái)，同比增長31%，其中，內(nèi)銷出貨8875.45萬臺(tái)，同比增長46.8%（產(chǎn)業(yè)在線）。同期，中國空調(diào)零售總量達(dá)到5683萬臺(tái)，同比增速高達(dá)25%（中怡康推總）。

　　在這種情況下，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游均業(yè)績突進(jìn)，格力、美的、海爾雖還未公布2017年上市公司業(yè)績，但空調(diào)業(yè)務(wù)營收均同比提升超過40%已是可以預(yù)見的。此外，奧克斯業(yè)績也突飛猛進(jìn)，總銷量甚至已經(jīng)躋身行業(yè)前三；TCL則宣稱2017年總銷量過1000萬臺(tái)，躋身“千萬臺(tái)俱樂部”。

　　與此同時(shí)，空調(diào)產(chǎn)業(yè)的火爆吸引了小米、美博、韓電、凱菱、夏寶、康佳等知名度參差不齊的品牌及眾多雜牌空調(diào)蜂擁而入——在中國空調(diào)市場(chǎng)慘烈競(jìng)爭30年的時(shí)候，品牌數(shù)量竟然不降反增，“羊群效應(yīng)”正在顯現(xiàn)。

　　空調(diào)4000萬臺(tái)庫存甚至不是終點(diǎn)

　　空前盛況之后，中國空調(diào)行業(yè)的前路卻已危機(jī)四伏。

　　經(jīng)過持續(xù)一年半的時(shí)間不停歇瘋狂出貨之后，行業(yè)的渠道庫存又一次站上4000萬臺(tái)的高位，甚至有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)這一數(shù)字已經(jīng)接近5000萬臺(tái)。目前行業(yè)4000萬以上的渠道庫存中，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌占據(jù)絕大部分。然而與過去兩次超過4000萬臺(tái)的庫存形勢(shì)不同，這一次行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　其一，失去房產(chǎn)市場(chǎng)支撐。由于家用空調(diào)“一戶多機(jī)”的屬性，房產(chǎn)市場(chǎng)與家用空調(diào)的銷量密切相關(guān)，回顧空調(diào)歷史上幾次“巔峰”，均與之前房產(chǎn)銷售出現(xiàn)高峰有關(guān)。在2016及2017連續(xù)兩年出現(xiàn)4000萬臺(tái)以上的渠道庫存時(shí)，恰逢中國房產(chǎn)市場(chǎng)自2016年出現(xiàn)的銷售高峰。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年全年中國商品房銷售面積同比增長超過22%，2017年這一增速下滑至7%，而在2017年全國范圍內(nèi)實(shí)施房產(chǎn)調(diào)控后，2017年10月這一增速已經(jīng)變?yōu)樨?fù)數(shù)。這意味著，2018年與房產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)的家用空調(diào)需求量將銳減，過去兩年來支撐消化巨量庫存的房產(chǎn)需求不復(fù)存在。

　　其二，需求透支。連續(xù)兩年的房產(chǎn)增長和天氣暴熱，強(qiáng)烈刺激了空調(diào)零售量的快速增長，但也大幅度地透支了未來的市場(chǎng)需求。一二級(jí)市場(chǎng)的空調(diào)保有量在零售量接近6000萬臺(tái)的情況下已經(jīng)趨于飽和，而三四級(jí)市場(chǎng)增速雖猛，但在保有量大幅提高、環(huán)保政策施壓、空調(diào)售價(jià)上漲等因素影響下，市場(chǎng)需求也難以滿足進(jìn)一步激增的預(yù)期。

　　其三，天氣。連續(xù)兩年全國大范圍的高溫高熱，是消化過去兩次4000萬臺(tái)以上庫存的z*重要因素，然而連續(xù)三年全國大范圍高溫高熱的可能性極低，即使奇跡般地再現(xiàn)高溫，能拉動(dòng)多少新增需求也未可知。

　　其四，原材料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行。始于2016年下半年的原材料價(jià)格飆漲已經(jīng)持續(xù)一年多的時(shí)間，且有可能長期維持高位。此前一年的時(shí)間，空調(diào)經(jīng)銷商進(jìn)貨意愿強(qiáng)烈的部分原因，正是預(yù)期原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲而導(dǎo)致整機(jī)價(jià)格上漲。而目前，伴隨著空調(diào)整機(jī)出貨價(jià)格的上升，經(jīng)銷商的這一意愿已然消失，巨量的渠道庫存，再次成為了占用經(jīng)銷商資金的“在喉之梗”。

　　其五，產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大。截至2017冷年，中國家用空調(diào)的總產(chǎn)能已超過2億臺(tái)，而幾乎每個(gè)空調(diào)企業(yè)均稱“產(chǎn)能受限”，留給了那些無名品牌套利的空間。于是各家空調(diào)企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，保守預(yù)計(jì)，至2018冷年結(jié)束，中國家用空調(diào)總產(chǎn)能將很可能突破2.5億臺(tái)。巨大的產(chǎn)能與急迫的投資回報(bào)，令空調(diào)企業(yè)必須進(jìn)一步加大排產(chǎn)力度，4000萬臺(tái)的渠道庫存也許在2018年還沒到z*高水位。

　　事實(shí)上，前述因素的市場(chǎng)負(fù)面影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。根據(jù)多方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年第四季度，中國空調(diào)零售市場(chǎng)已經(jīng)開始出現(xiàn)零售量下滑的態(tài)勢(shì)，雖然全年仍維持高增長的結(jié)果，但全年z*后兩個(gè)月的“拐點(diǎn)”已經(jīng)出現(xiàn)——2018年市場(chǎng)需求規(guī)模下滑的態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯。

　　巨量的庫存和同比下滑的市場(chǎng)需求疊加出現(xiàn)，按照市場(chǎng)規(guī)律將導(dǎo)致一個(gè)必然結(jié)果：價(jià)格戰(zhàn)。在空調(diào)行業(yè)遠(yuǎn)離價(jià)格戰(zhàn)三年時(shí)光之后，2018年空調(diào)市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭將有可能再次出現(xiàn)，與之相伴的則是整個(gè)空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈，包括壓縮機(jī)、電機(jī)等領(lǐng)域的產(chǎn)品價(jià)格將有可能又一次出現(xiàn)慘烈的競(jìng)爭態(tài)勢(shì)。

　　在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)日趨明顯的今天，紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能的空調(diào)企業(yè)，將在必須進(jìn)行的產(chǎn)品力提升和幾乎無法避免的價(jià)格戰(zhàn)中，爭奪這場(chǎng)“世紀(jì)豪賭”的勝利。