三美股份：多個氟材料新項目投產(chǎn)在即

    11月8日晚間三美股份發(fā)布公告，關(guān)于接待多家投資者關(guān)系活動記錄表，關(guān)于此次調(diào)研問題如下：

    Q1 對制冷劑產(chǎn)品價格的看法？

    二代制冷劑：價格相對穩(wěn)定，盈利水平也較為穩(wěn)定；三代制冷劑：今年三季度以來價差有所擴大，2024年執(zhí)行配額后，供給量將得到一定控制，但具體價格走勢，還受下游需求以及上游原材料價格波動等因素的影響，具有不確定性。

    Q2 去年四季度，海外、國內(nèi)的流通及終端環(huán)節(jié)都有囤貨的行為；今年是否也會有？

    去年四季度，基于配額的爭奪、產(chǎn)品處于低價等特殊原因，生產(chǎn)廠家、流通、終端環(huán)節(jié)，都有超出常規(guī)的囤庫存；今年來說，配額基線期已結(jié)束，生產(chǎn)廠家會基于保障正常的生產(chǎn)、發(fā)貨而備安全庫存，流通和終端環(huán)節(jié)也更多屬于是正常的備貨、補庫行為。

    Q3  如何看待未來三代制冷劑的競爭格局？

    三代制冷劑的配額政策已正式發(fā)布，整體的競爭格局基本確定。分產(chǎn)品來看，我們認(rèn)為HFC-134的集中度高、競爭格局要優(yōu)于其他產(chǎn)品。

    Q4 根據(jù)《基加利修正案》中關(guān)于HFCs削減進度的約定，大部分發(fā)達國家將于2024年削減40%，預(yù)計將會對明年制冷劑的市場行情有何影響？

    大部分發(fā)達國家2019年削減10%、2024年削減40%，但削減是逐步推進的過程，2020年以來，各個履約國每年應(yīng)該都有相關(guān)的削減安排，而不是在2024年一步到位地削減40%。因此，從量的變化上來說，對明年影響是溫和的。另外，雖然配額削減了，但制冷劑的市場需求量是相對穩(wěn)定的；那么，可能會發(fā)生由高GWP值產(chǎn)品向低GWP值產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的情形。

    Q5 四代制冷劑推廣進度較緩的原因？

    目前，四代制冷劑的應(yīng)用專利保護尚未到期，全球產(chǎn)能較小、產(chǎn)品價格貴。

    Q6 生產(chǎn)企業(yè)的正常庫存是多少？

    為保障連續(xù)化生產(chǎn)、正常供貨等，生產(chǎn)企業(yè)會維持40-50%庫位的安全庫存，約占全年產(chǎn)量的10%。

    Q7 執(zhí)行配額后，行業(yè)內(nèi)將如何處置閑置產(chǎn)能？

    生產(chǎn)廠家將視情況對有關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能做轉(zhuǎn)產(chǎn)處理，未來也存在配額量少的企業(yè)進行委外生產(chǎn)、配額轉(zhuǎn)讓的可能。隨著行情的周期性波動，行業(yè)產(chǎn)能逐步向頭部企業(yè)集中，而一些小、散的產(chǎn)能逐步退出。

    Q8 公司新項目的投產(chǎn)計劃及未來發(fā)展規(guī)劃？

    公司的長期發(fā)展目標(biāo)是成為國內(nèi)外一流的制冷劑、發(fā)泡劑、電子級高純化學(xué)品及基礎(chǔ)氟化學(xué)品制造商，“三美”品牌成為氟化工領(lǐng)域的全球化品牌。重點發(fā)展HFCs制冷劑、發(fā)泡劑品種、氟聚合物及氟精細(xì)化學(xué)品，并通過自主創(chuàng)新、合作研發(fā)，形成第四代制冷劑、發(fā)泡劑產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和市場基礎(chǔ)，具備部分氟聚合物產(chǎn)品及氟精細(xì)化學(xué)品的技術(shù)和市場競爭力。

    根據(jù)項目規(guī)劃，6,000t/a六氟磷酸鋰（LiPF6）項目預(yù)計將于2024年一季度進入試生產(chǎn)，5,000t/a聚全氟乙丙烯（FEP）及5,000t/a聚偏氟乙烯（PVDF）項目預(yù)計將于2024年12月左右進入試生產(chǎn)；盛美鋰電年產(chǎn)3,000t/a雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）項目，一期為500t/a，已于11月初開始試生產(chǎn)；浙江森田的2萬噸/年高純電子級氫氟酸項目，下游客戶認(rèn)證要求高、周期長，認(rèn)證進度不及預(yù)期。